NPV कैलकुलेटर

NPV क्या है?

वर्तमान निवल मूल्य (NPV) प्रत्येक भविष्य कैश फ्लो को एक चुनी हुई दर का उपयोग करके आज के मूल्य में छूट देता है, फिर उन्हें जोड़ता है। सकारात्मक NPV का अर्थ है कि परियोजना आपके आवश्यक रिटर्न से ऊपर मूल्य बनाने की उम्मीद है; नकारात्मक NPV का अर्थ है कि यह मूल्य को नष्ट करेगी।

\[ NPV = \sum \frac{CF_t}{(1 + r)^{t}} \]

जहाँ \(CF_t\) अवधि \(t\) पर कैश फ्लो है (\(CF_0\) आम तौर पर प्रारंभिक व्यय है, डिस्काउंट नहीं किया गया) और \(r\) प्रति-अवधि छूट दर है।

छूट क्यों दें?

आज का एक डॉलर कल के एक डॉलर से अधिक मूल्यवान है क्योंकि:

1. आज का डॉलर निवेश किया जा सकता है और रिटर्न कमा सकता है।
2. मुद्रास्फीति कल की क्रय शक्ति को कम करती है।
3. इस जोखिम का खतरा है कि भविष्य के कैश फ्लो सामने न आ सकें।

छूट दर r को धन के समय मूल्य (जोखिम-मुक्त दर) और परियोजना की जोखिमपूर्ण प्रकृति दोनों को दर्शाना चाहिए।

कार्यरत उदाहरण

एक परियोजना आज $10,000 की लागत रखती है और अगले तीन वर्षों में $3,000 / $4,200 / $6,800 लौटाती है। छूट दर 10% वार्षिक:

\[ NPV = -10000 + \frac{3000}{1.1} + \frac{4200}{1.1^{2}} + \frac{6800}{1.1^{3}} = -10000 + 2727.27 + 3471.07 + 5104.59 \approx \text{\$1,302.93} \]

सकारात्मक NPV → 10% हर्डल दर पर स्वीकार करें।

छूट दर चुनना

• पूंजी लागत (Cost of capital): WACC (भारित औसत पूंजी लागत) कॉर्पोरेट वित्त परियोजनाओं के लिए पाठ्यपुस्तक चॉइस है।
• आवश्यक रिटर्न (Required return): इक्विटी निवेशक अक्सर एक हर्डल दर (जैसे 12-15%) का उपयोग करते हैं जो उनकी अवसर लागत को दर्शाती है।
• जोखिम-समायोजित दर (Risk-adjusted rate): उच्च-जोखिम परियोजनाओं के लिए उच्च दरों की आवश्यकता होती है (वेंचर कैपिटल, उभरते बाजार)।

बहुत कम छूट दर का उपयोग करने से खराब परियोजनाएँ अच्छी लगती हैं; बहुत अधिक दर से अच्छी परियोजनाएँ खराब लगती हैं। सोच-समझकर करें।

लाभप्रदता सूचकांक (PI)

PI प्रति निवेशित डॉलर बनाए गए मूल्य को मापता है:

\[ PI = \frac{PV \text{ of Inflows}}{|PV \text{ of Outflows}|} \]

• PI > 1: परियोजना मूल्य बनाती है।
• PI < 1: परियोजना मूल्य नष्ट करती है।
• PI = 1: NPV शून्य है (ब्रेक-ईवन)।

PI विभिन्न पैमानों की परियोजनाओं की तुलना करते समय विशेष रूप से उपयोगी है — PI=1.5 वाली $1M परियोजना PI=2 वाली $100k परियोजना से अधिक मूल्य बनाती है।

संयोजन आवृत्ति

वार्षिक दरों को प्रति-अवधि दरों में बदलना:

\[ \text{per-period rate} = \frac{\text{annual rate}}{\text{compounding frequency}} \]

10% वार्षिक, मासिक संयोजन → प्रति माह 0.833%। दैनिक संयोजन → प्रति दिन 0.0274%। समान नाममात्र दर पर उच्च संयोजन से प्रभावी वार्षिक दर थोड़ी अधिक मिलती है।

NPV बनाम IRR

• NPV बनाए गए मूल्य (एक डॉलर राशि) को मापता है, जो आपकी चुनी हुई छूट दर पर निर्भर करता है।
• IRR वह दर है जो NPV = 0 बनाती है; किसी छूट दर पर निर्भर नहीं करती।

NPV आम तौर पर पूंजी बजटन में पसंदीदा मेट्रिक है क्योंकि यह सीधे जोड़े गए मूल्य को मापती है। IRR त्वरित स्क्रीनिंग और संचार के लिए सबसे उपयोगी है।

सीमाएँ

• NPV छूट दर के प्रति संवेदनशील है। छोटे बदलाव भी स्वीकार/अस्वीकार निर्णय को पलट सकते हैं।
• यह मानता है कि आप मध्यवर्ती कैश फ्लो को छूट दर पर पुनर्निवेश कर सकते हैं।
• यह सटीक कैश-फ्लो पूर्वानुमान पर निर्भर करता है — कचरा अंदर, कचरा बाहर।

इस उपकरण के बारे में

NPV को चुनी हुई दर और आवृत्ति पर छूट दिए गए कैश फ्लो के योग के रूप में गणना की जाती है। इनफ्लो का PV (धनात्मक PV) और आउटफ्लो का PV (ऋणात्मक PV का निरपेक्ष मान) लाभप्रदता सूचकांक को पोषित करते हैं। चार्ट प्रत्येक अवधि के कैश फ्लो को एक रंगीन बार (हरा धनात्मक, लाल ऋणात्मक) और छूट दिए गए वर्तमान मूल्य को एक एम्बर रेखा के रूप में दिखाता है — जब एम्बर रेखा लाल आउटफ्लो के ऊपर होती है और संचयी शुद्ध धनात्मक होता है, तो परियोजना मूल्य बना रही होती है।