NPV ক্যালকুলেটর

NPV কী?

নিট বর্তমান মূল্য (NPV) প্রতিটি ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহকে নির্বাচিত হার ব্যবহার করে আজকের ডলারে ছাড় করে, তারপর সেগুলো যোগ করে। ইতিবাচক NPV মানে প্রকল্পটি আপনার প্রয়োজনীয় আয়ের ঊর্ধ্বে মূল্য সৃষ্টি করবে বলে আশা করা হয়; ঋণাত্মক NPV মানে এটি মূল্য ধ্বংস করবে।

\[ NPV = \sum \frac{CF_t}{(1 + r)^{t}} \]

যেখানে \(CF_t\) হলো পর্যায় \(t\)-তে নগদ প্রবাহ (\(CF_0\) সাধারণত প্রাথমিক ব্যয়, ছাড় করা হয় না) এবং \(r\) হলো প্রতি-পর্যায়ের ছাড়ের হার।

কেন ছাড় করবেন?

আজকের একটি ডলার আগামীকালের একটি ডলারের চেয়ে বেশি মূল্যবান, কারণ:

1. আজকের ডলার বিনিয়োগ করা যায় এবং আয় অর্জন করতে পারে।
2. মুদ্রাস্ফীতি আগামীকালের ক্রয়ক্ষমতা কমিয়ে দেয়।
3. ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহ বাস্তবায়িত নাও হতে পারে এমন ঝুঁকি থাকে।

ছাড়ের হার r-তে অর্থের সময়গত মূল্য (ঝুঁকিমুক্ত হার) এবং প্রকল্পের ঝুঁকি উভয়ই প্রতিফলিত হওয়া উচিত।

সমাধান উদাহরণ

একটি প্রকল্পে আজ $10,000 খরচ হয় এবং পরবর্তী তিন বছরে $3,000 / $4,200 / $6,800 ফেরত দেয়। বার্ষিক ছাড়ের হার 10%:

\[ NPV = -10000 + \frac{3000}{1.1} + \frac{4200}{1.1^{2}} + \frac{6800}{1.1^{3}} = -10000 + 2727.27 + 3471.07 + 5104.59 \approx \text{\$1,302.93} \]

ইতিবাচক NPV → 10% হার্ডল হারে গ্রহণ করুন।

ছাড়ের হার নির্বাচন

• মূলধনের খরচ: WACC (ওয়েটেড অ্যাভারেজ কস্ট অব ক্যাপিটাল) কর্পোরেট ফাইন্যান্স প্রকল্পের জন্য পাঠ্যপুস্তকের পছন্দ।
• প্রয়োজনীয় আয়: ইকুইটি বিনিয়োগকারীরা প্রায়শই একটি হার্ডল হার (যেমন 12-15%) ব্যবহার করেন যা তাদের সুযোগ খরচ প্রতিফলিত করে।
• ঝুঁকি-সমন্বিত হার: উচ্চ-ঝুঁকির প্রকল্পে উচ্চ হার প্রয়োজন (ভেঞ্চার ক্যাপিটাল, উদীয়মান বাজার)।

খুব কম ছাড়ের হার ব্যবহার করলে খারাপ প্রকল্প ভালো দেখায়; খুব বেশি হার ব্যবহার করলে ভালো প্রকল্প খারাপ দেখায়। সচেতন হয়ে সিদ্ধান্ত নিন।

লাভজনকতা সূচক (PI)

PI বিনিয়োগকৃত প্রতি ডলারে সৃষ্ট মূল্য পরিমাপ করে:

\[ PI = \frac{PV \text{ of Inflows}}{|PV \text{ of Outflows}|} \]

• PI > 1: প্রকল্প মূল্য সৃষ্টি করে।
• PI < 1: প্রকল্প মূল্য ধ্বংস করে।
• PI = 1: NPV শূন্য (ব্রেক-ইভেন)।

PI বিশেষভাবে ভিন্ন মাপের প্রকল্প তুলনা করার সময় কার্যকর — PI=1.5 সহ একটি $1M প্রকল্প PI=2 সহ $100k প্রকল্পের চেয়ে বেশি মূল্য সৃষ্টি করে।

চক্রবৃদ্ধি ফ্রিকোয়েন্সি

বার্ষিক হারকে প্রতি-পর্যায়ের হারে রূপান্তর:

\[ \text{per-period rate} = \frac{\text{annual rate}}{\text{compounding frequency}} \]

10% বার্ষিক, মাসিক চক্রবৃদ্ধির জন্য → প্রতি মাসে 0.833%। দৈনিক চক্রবৃদ্ধির জন্য → প্রতি দিনে 0.0274%। একই নামমাত্র হারে বেশি চক্রবৃদ্ধি সামান্য বেশি কার্যকর বার্ষিক হার দেয়।

NPV বনাম IRR

• NPV সৃষ্ট মূল্য পরিমাপ করে (একটি ডলার পরিমাণ), আপনি যে ছাড়ের হার বেছে নেন তার উপর নির্ভর করে।
• IRR হলো সেই হার যা NPV কে 0 করে; এটি ছাড়ের হারের উপর নির্ভর করে না।

পুঁজি বাজেটিংয়ে NPV সাধারণত পছন্দের মেট্রিক, কারণ এটি সরাসরি যোগ হওয়া মূল্য পরিমাপ করে। IRR দ্রুত স্ক্রিনিং এবং যোগাযোগের জন্য সবচেয়ে কার্যকর।

সীমাবদ্ধতা

• NPV ছাড়ের হারের প্রতি সংবেদনশীল। ছোট পরিবর্তন গ্রহণ/প্রত্যাখ্যান সিদ্ধান্ত উল্টে দিতে পারে।
• এটি ধরে নেয় আপনি মধ্যবর্তী নগদ প্রবাহ ছাড়ের হারে পুনরায় বিনিয়োগ করতে পারেন।
• এটি সঠিক নগদ-প্রবাহ পূর্বাভাসের উপর নির্ভর করে — আবর্জনা ঢুকলে, আবর্জনা বের হয়।

এই টুল সম্পর্কে

NPV নির্বাচিত হার এবং ফ্রিকোয়েন্সিতে ছাড়কৃত নগদ প্রবাহের যোগফল হিসাবে গণনা করা হয়। আগমনী প্রবাহের PV (ইতিবাচক PV) এবং প্রস্থানী প্রবাহের PV (ঋণাত্মক PV-এর পরম মান) লাভজনকতা সূচকে ব্যবহৃত হয়। চার্ট প্রতিটি পর্যায়ের নগদ প্রবাহকে রঙিন বার হিসাবে দেখায় (সবুজ ইতিবাচক, লাল ঋণাত্মক) এবং ছাড়কৃত বর্তমান মূল্যকে অ্যাম্বার লাইন হিসাবে দেখায় — যখন অ্যাম্বার লাইন লাল প্রস্থানী প্রবাহের উপরে থাকে এবং ক্রমবর্ধমান নিট ইতিবাচক হয়, তখন প্রকল্পটি মূল্য সৃষ্টি করছে।