ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিড ইনডেক্স কী?
ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিড ইনডেক্স কোনো বাজার চালনাকারী প্রধান আবেগ — ভয় বা লোভ — ০ (চরম ভয়) থেকে ১০০ (চরম লোভ) স্কেলে মাপে। এর ভিত্তি হলো এই ধারণা যে অতিরিক্ত ভয় দামকে ন্যায্য মূল্যের নিচে নামায়, আর অতিরিক্ত লোভ সেটিকে অনেক উপরে ঠেলে দেয়। তাই অনেক বিনিয়োগকারী চরম পাঠকে বিপরীত সংকেত হিসেবে দেখেন।
এই পৃষ্ঠাটি পাঁচটি বাজার কভার করে: মার্কিন শেয়ার (S&P 500), A-শেয়ার (CSI 300), হংকং (হ্যাং সেং ইনডেক্স), জাপান (নিক্কেই 225) ও ক্রিপ্টো।
প্রতিটি বাজারের সূচক কীভাবে গণনা হয়
ক্রিপ্টো alternative.me-এর অফিসিয়াল দৈনিক ফিয়ার অ্যান্ড গ্রিড ইনডেক্স ব্যবহার করে, যা ভোলাটিলিটি, বাজার মোমেন্টাম, সোশ্যাল মিডিয়া, বিটকয়েন ডমিন্যান্স, Google Trends ও সমীক্ষাকে ০–১০০ স্কোরে একত্র করে।
চারটি শেয়ার বাজারের জন্য কোনো মানসম্মত পাবলিক সূচক নেই, তাই আমরা দৈনিক OHLC ডেটা (ইস্টমনি) থেকে সার্ভারে গণনা করি। প্রতিটি ট্রেডিং দিন তিনটি উপাদান তৈরি করে:
১. মোমেন্টাম (৪০%) — ক্লোজিং প্রাইস তার ৬০ দিনের উচ্চ-নিম্ন পরিসরে কোথায়। পরিসরের উপরের দিকে = লোভ; নিচের দিকে = ভয়। (০–১০০)
২. ভোলাটিলিটি (৩০%) — ২০ দিনের রিয়েলাইজড ভোলাটিলিটি (বার্ষিকীকৃত), গত এক বছরের মধ্যে তার পার্সেন্টাইল দিয়ে স্কোর করে উল্টানো: আজকের ভোলাটিলিটি যত উপরে র্যাংক, তত বেশি ভয়। (০–১০০)
৩. ড্রডাউন (৩০%) — আজকের ক্লোজ এক বছরের সর্বোচ্চের শতাংশ হিসেবে। সর্বোচ্চের কাছাকাছি = লোভ; অনেক নিচে = ভয়। (০–১০০)
চূড়ান্ত সূচক হলো ওজনযুক্ত গড়: ০.৪ × মোমেন্টাম + ০.৩ × ভোলাটিলিটি + ০.৩ × ড্রডাউন, ০–১০০ স্কেলে পূর্ণসংখ্যায় রাউন্ড করা।
CNN-এর শেয়ার বাজার সংস্করণ (রেফারেন্স)
মূল সূচকটি CNN Money মার্কিন শেয়ার বাজারের জন্য তৈরি করেছিল। এটি সাতটি সমান-ওজনের সূচকের গড় নেয়:
১. শেয়ারের দামের মোমেন্টাম — S&P 500 তার ১২৫ দিনের মুভিং অ্যাভারেজের সাথে তুলনায়।
২. দামের শক্তি — NYSE-এ ৫২ সপ্তাহের সর্বোচ্চ বনাম সর্বনিম্ন স্পর্শকারী শেয়ারের সংখ্যা।
৩. দামের প্রসার — ঊর্ধ্বমুখী বনাম নিম্নমুখী শেয়ারের লেনদেনের পরিমাণ।
৪. পুট/কল অনুপাত — মন্দা পুট বনাম তেজী কল অপশনের পরিমাণ।
৫. বাজারের ভোলাটিলিটি — VIX তার ৫০ দিনের মুভিং অ্যাভারেজের সাথে তুলনায়।
৬. নিরাপদ সম্পদের চাহিদা — ২০ ট্রেডিং দিনে শেয়ার বনাম ট্রেজারি বন্ডের রিটার্ন পার্থক্য।
৭. জাংক বন্ডের চাহিদা — জাংক বন্ড ও ইনভেস্টমেন্ট-গ্রেড বন্ডের ইল্ড স্প্রেড।
প্রতিটি সূচক তার ঐতিহাসিক পরিসরের সাপেক্ষে ০ থেকে ১০০-এ স্কোর করা হয়, আর চূড়ান্ত সূচক হলো সাতটি স্কোরের সরল গড়। আমাদের গণনা করা সূচকগুলো সহজ, স্বচ্ছ তিন-উপাদান মডেল ব্যবহার করে, কারণ CNN সংস্করণের পেছনের প্রসার ও অপশন ডেটা সব বাজারের জন্য বিনামূল্যে পাওয়া যায় না।
সূচক কীভাবে পড়বেন
- ০–২৪ চরম ভয়: বিনিয়োগকারীরা আতঙ্কে বিক্রি করছেন; বাজার হয়তো অবমূল্যায়িত — ইতিহাসে প্রায়ই ভালো কেনার জোন।
- ২৫–৪৪ ভয়: নৈরাশ্য প্রাধান্যে।
- ৪৫–৫৫ নিরপেক্ষ: ভারসাম্যপূর্ণ অনুভূতি।
- ৫৬–৭৫ লোভ: আশাবাদ প্রাধান্যে।
- ৭৬–১০০ চরম লোভ: উচ্ছ্বাস; বাজার হয়তো অতিমূল্যায়িত — সংশোধনের ব্যাপারে সতর্ক থাকুন।
মনে রাখবেন, সূচকটি অনুভূতির থার্মোমিটার, ভবিষ্যদ্বাণী নয়। চরম পাঠ সপ্তাহ বা মাস ধরে থাকতে পারে, তাই এটি অন্য বিশ্লেষণের সাথে মিলিয়ে ব্যবহার করুন।