Calculadora VAN gratuita online. Introduce flujos de caja, tasa de descuento y frecuencia de capitalización y obtén el VAN, valor actual de entradas/salidas, índice de rentabilidad y decisión aceptar/rechazar.
Descuenta los flujos futuros a hoy. Introduce una inversión inicial (opcional) y los flujos por periodo, configura la tasa anual y la frecuencia de capitalización, y obtén el VAN, el valor actual de entradas y salidas, el índice de rentabilidad y la recomendación de aceptar o rechazar.
Valor Actual Neto (VAN)
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VA de entradas
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VA de salidas
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Índice de rentabilidad
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Decisión
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Fundamentos del Valor Actual Neto
¿Qué es el VAN?
El Valor Actual Neto (VAN) descuenta cada flujo futuro a euros de hoy con una tasa elegida y los suma. Un VAN positivo indica que el proyecto crea valor por encima de tu retorno exigido; uno negativo, que lo destruye.
\[ VAN = \sum \frac{CF_t}{(1 + r)^{t}} \]
\(CF_t\) es el flujo del periodo \(t\) (\(CF_0\) es la inversión inicial, no se descuenta) y \(r\) es la tasa por periodo.
¿Por qué descontar?
Un euro hoy vale más que uno mañana por:
El de hoy puede invertirse y generar retorno.
La inflación erosiona el poder adquisitivo.
Existe riesgo de que los flujos no se materialicen.
La tasa r debe reflejar el valor temporal del dinero (tasa libre de riesgo) y el riesgo del proyecto.
Ejemplo
Un proyecto cuesta 10.000 € hoy y devuelve 3.000 € / 4.200 € / 6.800 € los próximos tres años. Tasa 10% anual:
Coste de capital: WACC es la elección académica para proyectos corporativos.
Retorno exigido: los inversores suelen usar 12-15% como hurdle.
Tasa ajustada al riesgo: proyectos arriesgados exigen tasas mayores.
Una tasa demasiado baja hace que malos proyectos parezcan buenos; una demasiado alta oculta buenos proyectos.
Índice de Rentabilidad (IR)
Mide el valor creado por euro invertido:
\[ IR = \frac{VA \text{ de entradas}}{|VA \text{ de salidas}|} \]
IR > 1: el proyecto crea valor.
IR < 1: el proyecto destruye valor.
IR = 1: VAN = 0 (break-even).
El IR es especialmente útil al comparar proyectos de distinta escala.
Frecuencia de capitalización
Para pasar de tasa anual a por periodo:
\[ \text{tasa por periodo} = \frac{\text{tasa anual}}{\text{frecuencia}} \]
10% anual con capitalización mensual → 0,833% mensual. Mayor frecuencia implica mayor tasa efectiva anual.
VAN vs. TIR
VAN mide el valor creado (en dinero) y depende de la tasa elegida.
TIR es la tasa que hace VAN = 0 y no depende de una tasa externa.
El VAN es generalmente la métrica preferida en presupuesto de capital porque mide directamente el valor añadido.
Limitaciones
El VAN es sensible a la tasa elegida.
Asume reinversión de flujos intermedios a la tasa de descuento.
Depende de la precisión de las proyecciones.
Sobre la herramienta
El VAN se calcula como la suma de flujos descontados. El valor actual de entradas (positivas) y salidas (absoluto de negativas) alimenta el Índice de Rentabilidad. El gráfico muestra cada flujo en verde (entrada) o rojo (salida) y el valor actual como línea ámbar, facilitando ver cuándo el proyecto empieza a crear valor.
Preguntas Frecuentes
¿Qué tasa de descuento debo usar?
Para proyectos corporativos, el WACC. Para inversiones personales, el retorno que podrías obtener a riesgo similar (por ejemplo, un índice para proyectos de riesgo moderado). Proyectos más arriesgados requieren tasas mayores.
¿Por qué cambia el VAN al modificar la frecuencia?
Una tasa nominal del 10% capitalizada mensualmente tiene una tasa efectiva anual mayor. Elige la frecuencia que coincida con cómo llegan realmente los flujos (semestral es estándar para bonos).
¿Qué me dice el índice de rentabilidad?
IR = VA de entradas ÷ |VA de salidas|. Un IR de 1,4 significa que recibes 1,40 € de valor actual por cada euro invertido. Resulta muy útil al ordenar proyectos de distinto tamaño.
¿Por qué el VAN a la TIR es cero?
Por definición: la TIR es la tasa que anula el VAN. Si calculas primero la TIR y luego la introduces aquí, deberías ver VAN ≈ 0.
¿La inversión inicial va en un campo aparte?
Ambas formas funcionan. Esta calculadora trata el campo 'Inversión inicial' como periodo 0 (sin descontar) y la lista como periodos 1, 2, 3… Si prefieres listar todo, pon la inversión inicial a 0 y empieza la lista con un valor negativo.
¿Y si el VAN es exactamente cero?
Break-even. El retorno del proyecto coincide con tu tasa de descuento. La decisión es indiferente matemáticamente; considera factores estratégicos.
¿Por qué el VAN es mejor que la TIR para decisiones?
El VAN mide directamente el valor creado y se puede sumar entre proyectos. La TIR falla con múltiples cambios de signo, asume reinversión poco realista e ignora la escala. La mayoría de los profesionales usan la TIR como filtro y el VAN como métrica de decisión.